Després de dos anys consecutius de mercats alegres i creixement econòmic, estem presenciant un moment convuls i qui sap si de canvi, marcat per la inestabilitat geopolítica, una inflació encara persistent, les tensions en les cadenes de subministrament i la redefinició de les polítiques comercials globals que estan impregnant ràpidament a la baixa les noves expectatives econòmiques i la confiança dels agents econòmics. En aquest context, el repte per als inversors és doble: protegir el capital davant un entorn volàtil i alhora identificar oportunitats sostenibles a llarg termini.
Des de la gestora del Grup Caixa Enginyers, creiem que aquest escenari reforça encara més la necessitat d’una gestió activa, coherent i amb valors, amb una mirada al llarg termini basada en criteris d’empreses de qualitat, capaces de créixer en tots els entorns, amb unes valoracions raonables i que integrin la sostenibilitat, els quatre pilars que fonamenten el nostre estil de gestió.
Visió d’un mercat canviant
La transició energètica, l’enfortiment del bloc europeu com a actor global, i les noves relacions comercials amb els Estats Units estan remodelant l’escenari internacional. Davant d’aquestes tendències, busquem identificar els sectors amb "vents de cua": empreses amb avantatges competitius, capacitat de fixar preus, i oportunitats de reinversió rendibles, que operen en mercats en expansió.
Aquesta visió es tradueix en una selecció rigorosa d’actius, evitant tant les "apostes" de futur poc justificades com les "trampes de valor" que miren només el passat. Com a enginyers, sabem que el rendiment d’un sistema no es mesura només pel seu cost inicial, sinó pel seu comportament sostingut al llarg del temps. La inversió no és diferent.
Proposta de valor diferencial
La nostra estructura cooperativa ens permet posar els interessos del soci al centre. No només gestionem els fons, sinó que ho fem amb una clara vocació d’impacte positiu. Un 74% dels nostres actius gestionats promouen inversions sostenibles, mantenint la màxima qualificació dels Principis d’Inversió Responsable de les Nacions Unides.
"Invertir en qualitat, amb convicció i sostenibilitat, és el millor antídot contra la incertesa, això sí, acceptant el peatge habitual del soroll de mercat."
Aquesta convicció es reflecteix també en la gestió del risc: prioritzem les empreses amb alts estàndards ASG (Ambientals, Socials i de Governança), amb pràctiques ètiques i transparents. Excloem sectors com el tabac, armament o països amb baixos índexs de desenvolupament humà, i exercim activament el dret de vot en les juntes d’accionistes atès el nostre deure fiduciari i en representació dels nostres partícips.
Resultats amb sentit
Els nostres fons mostren un comportament robust, amb un elevat grau de sostenibilitat i resultats competitius. En els últims tres anys el 67% dels nostres fons classifiquen 1r o 2n quartil Morningstar. Per exemple, CI Environment ISR, amb una cartera equilibrada entre renda fixa i variable, ha assolit una rendibilitat a cinc anys del 8,7% anual, i les caigudes actuals del mercat permeten que la valoració de la cartera estigui de nou en nivells mitjans PER 19x, amb unes empreses capaces d’obtenir rendiments sobre el capital superiors al 30% a la vegada que han tingut una petjada de carboni un 28% inferior a la mitjana del mercat. Una cartera més que diversificada sectorialment amb noms com poden ser Visa, Deustche Boerse, Booking, Schneider Electric o Linde entre altres.
Invertir en qualitat, amb convicció i sostenibilitat, és el millor antídot contra la incertesa, això sí, acceptant el peatge habitual del soroll de mercat.
Mirada cap al futur
Com a gestora especialitzada, volem ser el referent nacional de la gestió activa que aplica criteris de sostenibilitat a més dels tradicionals financers. Amb més de vint anys d’història i 1.800 milions d’euros sota gestió, vam ser pioners a crear una eina a disposició dels nostres socis i sòcies per avaluar l’impacte ambiental i social que tenen les seves inversions en els nostres fons d’inversió, fons que completen una oferta des de la renda fixa conservadora fins a fons temàtics globals que cobreixin les necessitats financeres dels nostres socis i sòcies.
